华夏证券股份有限公司刘冉近期对仲景食物进行究诘并发布了究诘论述《三季报点评：销售增长放缓，市集干涉较大》，本论述对仲景食物给出执有评级，刻下股价为33.06元。

仲景食物(300908)

投资重心：

三季度收入增速收窄。2024年三季度，公司录得营收3.01亿元，同比增长9.57%，增幅较上年同时减少5.87个百分点，环比减少1.94个百分点。公司收入增长放缓是趋势性的仍是周期性的，仍需要更多季度的不雅察。同时，公司销售商品所获现款流同比增长7.42%，与营收基本保执一致，三季度销售方面仍保执个位数增长。

前三季度毛利率高潮，但由于销售用度率升高，导致同时净利率着落。2024年前三季度，色狼窝导航公司的居品毛利率42.75%，同比升高1.18个百分点。同时，公司的销售用度率升高1.39个百分点至15.64%，导致净利率着落1.28个百分点至17.78%。

三季度净利润同比着落，主要由于销售用度增多较多。2024年三季度，公司罢了净利润0.49亿元，同比减少2.97%，降幅连续二季度趋势，净利润增幅同比减少31.48个百分点。

销售范围进一步扩大的难度普及。全体来看，三季度公司的销售增长放缓，但仍保执了个位数增长。前三季度的销售干涉较大：公司在接近十亿元销售范围之际，销售进一步扩大的难度也相应加大，条目的市集干涉也相应加大。

投资冷落：咱们计议公司2024、2025、2026年的每股收益为1.38、1.52和1.69元，参照12月4日的收盘价33.65元，对应的市盈率划分为24.47、22.07、19.87倍，调降公司评级为“严慎增执”。

风险指示：跟着基数扩大，销售增长趋势性放缓；竞争敌手推出平替居品；销售干涉的角落输出收敛减少；食物安全风险及舆情风险。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据野心，华鑫证券孙山山究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年计议准确度均值高达84.68%，其计议2024年度包摄净利润为盈利1.8亿，笔据现价换算的计议PE为26.88。

最新盈利计议明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增执评级3家，中性评级1家；畴昔90天内机构意见均价为34.38。

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