本周初期市集出现了一定的反弹，09合约跌至1450后反弹，01合约跌至1529后反弹，跟着期货市集的反弹，期现成交放量，面容好转，交割货源价钱小幅回升，仓单数目减少，9-1价差出现一定反弹。期价跌破氨碱本钱后，本钱相沿逻辑增强，加之近期上游焦炭价钱上升，本钱端上抬，期价奴才波动。而现货端，月下面游廉价补货，廉价货源成交好转，仓单压力减小，现货价钱止跌企稳文爱 porn，对盘面也酿成一定相沿。但供给同比压力高，加上需求端仍呈现下滑趋势，长久的供需富饶矛盾仍未处理，反弹力度受限，期价当天再度回落。

　　1、延续累库趋势

　　纯碱延续累库趋势，本周略有放缓。笔据隆众数据裸露，周一库存122.6万吨，环比周四增多0.33万吨，其中，轻质纯碱61.17万吨，环比下降1.20万吨，重质纯碱61.43万吨，环比增多1.53万吨。近期供给端压力环比放松，举座开工负荷8成独揽，周产由前期高位75.56万吨降至不及70万吨，供给稍有缓解，另外周边月底，卑鄙跟着前期握续阔绰原料库存后，库存偏低，近期存在补库需求，纯碱产销好转，但举座仍处于累库样子。供需富饶样子未处理，补库瞻望握续技术不长，行业会进一步累库。

　　2、卑鄙需求疲弱文爱 porn

　　重碱刚需由前期利多点转为利空点，刚需阔绰显明减少，岑岭期重碱刚需日耗为5.7万吨以上，跟着光伏和浮法冷修加速，现在日耗降至5.5万吨以下，另外卑鄙赔本后，现款流压力增多，加之碱价握续阴跌，玻璃厂尽量缩减原料库存，现在原料库存降至15天独揽偏低水平，刚需、投契需求均走弱。重碱卑鄙矛盾仍未处理，当下光伏玻璃库存天数35天，部分企业库存40天以上，束缚创历史新高，行业大部分企业赔本严重，7月份以来冷修速率加速，市集诚然有多条产线具备焚烧条目，但当下行情下，均采选推迟焚烧，日熔量从116540吨减少到105213吨，而行业累库场面仍未扭转，冷修预期仍在，对纯碱刚需阔绰减少。浮法玻璃现货仍在累库降价，现在自然气全线赔本，煤炭盈亏平衡隔邻，唯有石油焦微利，产量呈回落态势，浮法赔本技术不长，玻璃厂现款流压力尚可，未出现大面积冷修，但若地产需求不企稳，跟着赔本幅度和技术拉长，浮法玻璃将投入漫长的产能收缩周期。纯碱需求有络续下落风险，而补库需求，可能会有阶段性的补库，但纯碱供需矛盾未处理，卑鄙在利润差的样子下，不会去作念高原料库存。

　　3、供给同比压力大

　　本年熟识量同比往年显明减少，一方面4-5月份部分碱厂提前熟识，另新手业尚故意润样子下，碱厂坐褥实现利润述求更大，除了磋商外熟识，本年夏令减产事故较少，产量同比往年显明增多。投入8月份诚然供给环比缩减，但仍处于近70万吨的高周产开动。而对于碱厂聚拢限产挺价，现在尚未达成一致，厂家齐但愿在故意润的情况下尽量霸占市集份额。后续江苏德邦有新增供应压力，加上年底连云港碱厂磋商投产，产能有络续回升态势。现在产能3860万吨，咱们按开工率85%筹划，周产基本在70万吨隔邻，相对往年延长显明。

　　4、回想

　　供给同比往年显明增多。需求端，光伏由此前的需求利多点转为利空点，行业大面积赔本，握续累库的样子下，冷修量握续增多，而浮法玻璃跟着赔本周期拉长，产能也会投入收缩周期，重碱刚需减少。纯碱供需富饶样子未处理，长久将处于累库态势，期价还是高位承压样子。阶段性文爱 porn，可能会因为卑鄙补库等情况出现一些褊狭反弹行情。但若行业不主动去产能，长久价钱难企稳。